Металлы

Укрепление доллара США и риск замедления глобального экономического роста продолжают оказывать давление на серебро. В пятницу его стоимость упала до минимума марта. По сравнению с самым высоким значением этого года драгметалл подешевел примерно на 15%. Аналогичным образом снизилась стоимость акций биржевого фонда ETF iShares Silver Trust (SLV).

Наибольшие опасения рынка вызывает состояние экономики Китая. Опубликованные в воскресенье данные указали на продолжение спада в сентябре. Индекс PMI Caixin в сфере услуг Китая в прошлом месяце сократился до 50,2. Данный показатель хуже средней оценки в 52,0. Индекс PMI Caixin в производственной сфере упал с 51,0 до 50,6 пункта.

Снижение деловой активности в Китае негативно отражается на стоимости серебра, поскольку страна активно использует этот металл в производстве.

Также признаки замедления экономического роста наблюдаются в ряде европейских стран и в США из-за устойчивой инфляции. По этой причине Федеральная резервная система (ФРС) продолжает придерживаться «ястребиной» политики. Высокие ставки укрепляют доллар, оказывая давление на цену серебра.

Тем временем, как показали пятничные данные, базовая инфляция в США в августе замедлилась. При этом базовый индекс цен потребительских расходов (PCE) приближается к своей цели в 2% на протяжении трех последних месяцев.

Сейчас рынок ожидает выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла и данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP).

По мнению главы глобального макроанализа в Tastylive Ильи Спивака, данные из США становятся все более мягкими, а давление со стороны Федрезерва проявляется в большем числе областей. Если данные трудового сектора на этой неделе будут слабыми, белый металл может найти линейную поддержку.

Курс серебра пробил и закрепился за основной дневной поддержкой 22,240.

С точки зрения волнового анализа, цена находится в формировании третьей нисходящей волны. Пробитие вершины первой волны на уровне 22,310 уже состоялось. Нисходящее движение может усилиться в ближайшей перспективе.

Сигнал:

Краткосрочные перспективы серебра – продажа.

Цель находится на уровне 20,050.

Часть прибыли стоит фиксировать в районе уровня 21,150.

Ограничитель убытка находится в районе уровня 23,350.

«Медвежья» тенденция имеет краткосрочный характер, поэтому стоит подобрать объем торговли не более 2% от своего баланса.

Котировки золота постепенно теряют приобретения второй половины августа и вновь приближаются к уровню 1900 долларов за унцию. В случае, если сегодняшняя статистика по инфляции в США окажется хуже ожиданий, цена желтого металла может опуститься в диапазон летних минимумов 1885-1900. Такое снижение золота может стать хорошей возможностью для наращивания длинных позиций, тем более что сценарий сильного отскока котировок вверх уже не единожды реализовывался в текущем году.

Данные по росту цен в США с высокой вероятностью могут вызвать падение золота. По мнению главного аналитика KCM Trade Тима Уотерера, подорожание нефти и бензина обязательно приведет к ускорению инфляции. Это, в свою очередь, напрямую скажутся на решении ФРС в отношении процентных ставок на следующей неделе.

При этом некоторые аналитики считают, что ФРС больше не будет ужесточать монетарную политику. Шантель Шивен, руководитель исследовательского отдела Capitalight, прогнозирует сохранение инфляции в диапазоне 3-4% на ближайшие годы. Хотя ФРС и другие центральные банки продолжают заявлять о цели в 2%, ее не удастся достичь без полномасштабной рецессии в экономике. Поэтому регуляторам фактически придется смириться с повышенным ростом цен, дабы не усугублять дефицит государственных бюджетов и проблемы на рынке недвижимости.

Шивен также обращает внимание на состояние рынка золота. По ее мнению, при текущем курсе доллара и высокой доходности американских облигаций желтый металл должен стоить на 100-200 долларов дешевле. Однако золото показывает удивительную устойчивость, а спрос в периоды снижения цен лишь усиливается. Исходя из этого, самой лучшей торговой стратегией является выкуп сильных просадок золота.

Индикатор Stochastic уже подал сигнал на покупку золота, но других признаков разворота ценовой динамики пока не появилось. Открываться длинные позиции по желтому металлу стоит при падении цены к уровню 1900. После начала отскока первой целью роста будет отметка 1930.

Можно предложить следующий вариант торговой стратегии:

Покупка золота в диапазоне 1900-1910. Take profit – 1930. Stop loss – 1885.

Также трейдерам по своему усмотрению вместо фиксированного Stop loss можно использовать Trailing stop

Котировки серебра за последние полторы недели снизились почти на 8,5%. Поддержка со стороны покупателей обнаружилась при спуске цены ниже отметки 23 доллара за унцию. Технические индикаторы свидетельствуют об избыточности падения и высокой вероятности отскока котировок серебра вверх. Если “быки” перехватят инициативу, ближайшим ориентиром для роста котировок белого металла станет уровень 24.

Спрос на серебро сейчас находится под давлением из-за роста курса доллара. По мнению эксперта FX Empire Джеймса Хьержика, укрепление доллара США и высокая доходность казначейских облигаций снижает привлекательность драгоценных металлов. Замедление темпов роста мировой экономики также не пользу серебру, поскольку промышленность потребляет половину добываемого металла.

Дальнейшая динамика цен на серебро станет более понятной в среду. 13 сентября в США будут представлены данные по инфляции за август. Июльская статистика отразила первое за год ускорение роста цен. Однако цифры по базовой инфляции, не учитывающей продукты питания и топливо, сохраняют тенденцию к постепенному снижению. Если динамика данного индикатора продолжит соответствовать ожиданиям аналитиков, участники рынка могут не так остро реагировать на повышение общего уровня инфляции.

Аналитики прогнозируют рост общего показателя инфляции с 3,2% до 3,6%. В то же время базовый показатель роста цен, наоборот, может замедлиться с 4,7% до 4,3%. Данные по инфляции в США находятся под пристальным вниманием как ФРС, так и трейдеров на рынках металлов. Если опубликованная ценовая статистика будет соответствовать ожиданиям, вероятность дополнительного ужесточения монетарной политики снизится. Это будет важным фактором роста котировок серебра и других драгоценных металлов.

Обе линии индикатора Stochastic опустились в зону перепроданности. В середине августа аналогичный сигнал предшествовал восходящему импульсу серебра более чем на 12%. В преддверии заседания ФРС 20 сентября цена вряд ли успеет добраться до уровня 25, но отметка 24 точно является достижимой.

Можно предложить следующий вариант торговой стратегии:

Покупка серебра в диапазоне 22,9-23,2. Take profit – 24. Stop loss – 22,3.

Также трейдерам по своему усмотрению вместо фиксированного Stop loss можно использовать Trailing stop

Цены на золото продолжают снижаться. Знаковый уровень 1900 не смог остановить “медведей”, после чего они увели котировки желтого металла на минимальные отметки с середины марта. Тем не менее, ускорения нисходящего движения не происходит. Наоборот, длинные верхние тени свечей на дневном графике подтверждают активные попытки покупателей золота перехватить инициативу. И к концу текущей недели для отскока золота вверх как раз может сложиться благоприятная ситуация.

В ближайшие дни активность трейдеров и инвесторов, скорее всего, будет пониженной. Главные события развернутся ближе к выходным. В четверг начнется ежегодный симпозиум ФРС и представителей ведущих центральных банков мира в Джексон-Хоул. По степени важности это мероприятие стоит наравне, а иногда и превосходит заседания американского регулятора.

В первую очередь участники рынка ожидают выступления главы ФРС Джерома Пауэлла, которое состоится в пятницу. От Пауэлла ждут комментариев относительно дальнейшей динамики процентных ставок в США. Будущее монетарной политики сейчас играет ключевую роль в понимании перспектив золота и других драгоценных металлов.

На текущий момент желтый металл не пользуется популярностью из-за высокого уровня доходности долларовых облигаций и снизившихся опасений относительно рецессии. Спрос на золото со стороны населения азиатских стран также подавлен. Однако аналитики Commerzbank отмечают высокие шансы желтого металла восстановить утраченные позиции в ближайшем будущем.

Как полагают представители Commerzbank, Джером Пауэлл и другие представители ФРС не будут указывать на высокую вероятность осеннего повышения процентных ставок. Таким образом, текущий диапазон ставок 5,25-5,5% является пиковым в цикле ужесточения монетарной политики. Как только рынки получат достаточно подтверждений этому факту, котировки золота сразу же начнут восстановление.

Технически факторы сейчас также на стороне отскока золота вверх. Индикатор RSI отражает сильнейшую перепроданность желтого металла с июля прошлого года. Первой целью восходящего движения станет уровень 1910.

Можно предложить следующий вариант торговой стратегии:

Покупка золота по текущей цене. Take profit – 1910. Stop loss – 1870.

Также трейдерам по своему усмотрению вместо фиксированного Stop loss можно использовать Trailing stop

Цены на золото достигли пятимесячных минимумов в четверг, поскольку доллар США и доходность казначейских облигаций увеличили свою силу. Недавние обнадеживающие экономические данные усилили ожидания продолжения роста ставок в США.

Протоколы июльского заседания Федеральной резервной системы показали, что большинство политиков по-прежнему отдают приоритет борьбе с инфляцией. В то же время некоторые участники указали на риски для экономики от значительных повышений ставок.

По мнению старшего аналитика в City Index Мэтта Симпсона, даже с учетом негативного влияния протоколов FOMC в рамках внутридневной торговли наблюдаются признаки стабильности цен. Индекс доллара приближается к ключевому максимуму. В этом случае вскоре может произойти смена динамики.

Однако технический аналитик Reuters Ван Тао не разделяет такой оптимистичный взгляд. По его мнению, цена на драгметалл может упасть до 1879 долларов за унцию после пробития двух ключевых уровней поддержки.

Тем временем сниженная стоимость золота может увеличить инвестиционный интерес крупных участников рынка.

По данным Всемирного совета по золоту (WGC), потребление желтого металла в Китае будет в основном поддерживаться финансовыми инвесторами и центральным банком.

По словам Ван Лисиня, исполнительного директора подразделения WGC по Китаю, во второй половине года инвестиционный спрос на золотые монеты и слитки обещает быть «устойчивым». Регулятор пополняет свои запасы уже девять месяцев подряд, и в первом полугодии центральный банк закупил 103 тонны.

Стремление Народного банка Китая диверсифицировать активы является благоприятным фактором для желтого металла.

Курс золота демонстрирует явный «медвежий» характер. Цена протестировала сильную поддержку на уровне 1890, но не смогла закрепиться за ней.

Кривая индикатора Relative Strength Index (стандартные значения) на Н4 таймфрейме вышла из зоны перепроданности, что указывает на возможность повышения цены.

Золоту необходим технический откат от минимумов. Котировки металла могут вырасти за счет закрытия коротких недельных позиций.

Сигнал:

Краткосрочные перспективы XAUUSD – покупка.

Цель находится на уровне 1985,00.

Часть прибыли стоит фиксировать в районе уровня 1947,00.

Ограничитель убытка находится в районе уровня 1890,00.

«Бычья» тенденция имеет краткосрочный характер, поэтому стоит подобрать объем торговли не более 2% от своего баланса.

Вчерашние торги на рынке золота прошли под знаком резко возросшей волатильности. Котировки желтого металла активно росли, пытаясь отыграть просадку среды, но к закрытию торговой сессии все достижения “быков” сошли на нет. Сегодня цена золота обновила месячный минимум, вплотную приблизившись к отметке 1910 долларов за унцию. Именно от данных уровней в конце июня-начале июля стартовала предыдущая волна роста золота. Есть высокая вероятность подобного развития событий и на этот раз.

Вчерашний импульс роста золота был спровоцирован выходом статистики по инфляции в США за июль. Данные оказались немного лучше ожиданий: общий показатель роста цен увеличился с 3% до 3,2% (при прогнозе 3,3%), а базовая инфляция замедлилась с 4,8% до 4,7% (прогноз не предполагал изменений). Так почему же изначальный оптимизм участников рынка продержался всего лишь несколько часов?

Возможно, трейдеры опасаются нового всплеска инфляции из-за роста цен на нефть и газ в последние недели. Такой риск действительно существует, но нужно обратить внимание на то, что год назад стоимость энергоресурсов была еще выше (в случае газа – почти в 4 раза). Соответственно, в годовом сопоставлении рост цен вряд ли существенно ускорится. Так или иначе, многие представители ФРС уже открыто говорят об окончании цикла повышения ставок, и разовый скачок инфляции вряд ли заставит их пересмотреть свою позицию.

Тем временем, летний сезон низкого спроса на золото подходит к завершению. Потребители желтого металла в Китае, сократившие объем покупок в последние месяцы, могут вернуться на рынок. С точки зрения Всемирного совета по золоту, розничный спрос на золото в Поднебесной покажет оживление с приближением национальных праздников, отмечающихся в начале октября.

Индикатор Stochastic на дневном графике золота опустился в зону перепроданности впервые с конца мая. Это является важным техническим сигналом к скорому развороту нисходящей тенденции. При возвращении котировок золота к росту первая цель – диапазон 1935-1940.

Можно предложить следующий вариант торговой стратегии:

Покупка золота в диапазоне 1910-1915. Take profit 1 – 1935. Take profit 2 – 1940. Stop loss – 1900.

Цена на золото проигнорировала за последние дни все драйверы роста. Даже снижение кредитного рейтинга США агентством Fitch не помогло дать растущий импульс. По мнению аналитиков Goldman Sachs, снижение рейтинга не стало неожиданностью.

Спрос на золото уменьшается, что снижает возможность роста котировок металла. Интерес инвесторов угасает, несмотря на сохранение неопределенность в мировой экономике.

Мировой спрос на драгметалл, за исключением внебиржевой торговли, во втором квартале 2023 года сократился на 2% по сравнению с предыдущим годом. Снижение спроса было вызвано замедлением закупок центральными банками и снижением потребления со стороны технологического сектора. Об этом сообщил Всемирный совет по золоту (WGC) во вторник.

В то же время SPDR Gold Trust, крупнейший в мире фонд, обеспеченный золотом, заявил о снижении своих активов на 0,4% во вторник.

Аналитики стали ожидать более скромный рост цен на золото в этом году, что также является «медвежьим»‎ фактором.

Согласно данным, полученным агентством Reuters в июле, аналитики снизили прогнозы по золоту на конец года. Для достижения новых исторических максимумов металлу понадобятся сильные драйверы роста.

Для составления консенсус-прогноза в опросе принимали участие 36 экспертов. Согласно мнению аналитиков, в третьем квартале средняя цена на золото составит 1 950 долларов за унцию. В последние три месяца года котировки достигнут 1 995 долларов. Средняя цена золота на 2023 год составит около 1 945 долларов, а на следующий год — почти 1 990. В прошлом квартале опрос Reuters предполагал цену на золото на текущий год в районе 1 950 долларов.

Согласно техническому анализу, цена на золото находится в нисходящем тренде. При этом потенциал снижения цен ещё не реализован. Целью падения будет уровень 1 938 долларов. Там находится уровень по Фибоначчи 0,236 от последней волны снижения. Также поддержкой служит нижняя граница прямоугольника. Стоп-лосс поставим при росте выше 1 960 долларов. В таком случае нисходящий тренд будет сломлен, если данное событие произойдет на следующей неделе.

Снижение цены на золото:

Take profit – 1 938

Stop-loss – 1 960

Стоимость серебра немного снизилась во вторник из-за укрепления американского доллара. Инвесторы находятся в ожидании выхода ключевых экономических данных на этой неделе. Новые показатели могут помочь спрогнозировать, сколько времени будет продолжаться повышение процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС) США для сдерживания стойкой инфляции.

По мнению Джона Лафорджа, руководителя отдела стратегии Wells Fargo, золото и серебро в течение последних трех лет отстают от других сырьевых товаров. Рынок драгметаллов находится в состоянии застоя, поскольку инвесторы продолжают уделять пристальное внимание ужесточению денежно-кредитной политики в США и сокращению денежной массы в стране.

На данный момент ФРС приближается к концу своего цикла ужесточения. В результате золото и серебро могут оказаться на пороге долгосрочного «бычьего» тренда. Однако это лишь вопрос времени, когда центральный банк США вновь начнет направлять средства на финансовые рынки с целью удержания экономики от рецессии. По данным экономистов, вероятность неизменности ставок в сентябре составляет 79,5%.

При резком увеличении денежной массы вероятным является дальнейший рост стоимости драгоценных металлов. По словам аналитиков, такое ралли может продлиться около трех лет.

Лафордж также отметил, что для поддержания цен на металлы на рекордно высоких уровнях не требуется ни значительного увеличения денежной массы, ни серьезных изменений в денежно-кредитной политике США. Рынок уже чувствителен к превышению расходов американского правительства над его доходами.

Тем временем отчет о занятости в США за июль и обзоры ISM по производству и услугам будут внимательно изучены трейдерами на этой неделе. Эти данные позволят оценить влияние повышения стоимости займов на экономику.

Курс серебра демонтирует коррекционное снижение на Н4 таймфрейме.

С точки зрения волнового анализа, цена находится в формировании третьей восходящей волны. Пробитие вершины первой волны на уровне 25,265 усилит движение цены в сторону роста.

Сигнал:

Краткосрочные перспективы серебра – покупка.

Цель находится на уровне – 26,550.

Часть прибыли стоит фиксировать в районе уровня 25,280.

Ограничитель убытка находится в районе уровня 23,50.