Котировки золота продолжают находиться под давлением жесткой денежно-кредитной политики центральных банков. Однако долгосрочная тенденция на рынке желтого металла остается растущей.
Эрик Стрэнд, глава AuAg Funds, считает основной причиной удорожания золота активный рост денежной массы и долгов во всем мире. По его мнению, даже выросший уровень процентных ставок не может исправить проблему раздутых балансов и слишком быстрой скорости обращения денег.
С точки зрения Стрэнда, усилия ФРС по снижению инфляции в значительной степени нивелируются бюджетной политикой правительства США. В то время как финансовый регулятор повысил ставки, американские власти еще больше ускорили рост дефицита бюджета: с 1 до 2 триллионов долларов за последний финансовый год.
В сложившихся условиях Стрэнд считает рост цен на золото неизбежным. Аналитики AuAg Funds прогнозируют повышение котировок желтого металла до 2190 долларов за унцию.
Экспорт золота из Швейцарии в августе вырос на 7,3% по сравнению с июлем. Как свидетельствуют данные таможенных органов, увеличение поставок в Индию и Китай компенсировало снижение импорта Турцией.
Швейцария является крупнейшим в мире центром аффинажа и транзита слитков, а Китай и Индия — важнейшими потребительскими рынками.
Поставки в Индию, где ювелиры обычно делают закупки к сезону фестивалей в октябре–ноябре, подскочили почти в три раза и стали максимальными с мая. Тем временем импорт желтого металла в Китай вырос на 1%.
Премии Китая на физическое золото взлетели до нового максимума на прошлой неделе на фоне высокого спроса.
В сентябре стоимость желтого металла снизилась на 0,3% из-за сильного доллара, который делает драгоценный металл более дорогим для держателей других валют.
Впервые за месяц индекс Московской биржи закрылся ниже уровня 3100 пунктов. Решающим фактором движения вниз стали котировки госбанков. Инвесторы фиксируют прибыль на фоне ужесточения монетарной политики центробанка России. Внимание участников рынка постепенно переходит к депозитам и облигациям, доходность которых продолжает расти, а также к драгметаллам с целью страхования рисков.
В пятницу регулятор поднял ставку до 13%. Аналитики по-прежнему ожидают дальнейшего ужесточения монетарной политики.
На сегодняшний день ряд крупных банков уже объявил о планах повышения ставок по депозитам и сберегательным счетам.
Как отмечает аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова, уровень доходности по ОФЗ будет влиять на привлекательность фондового рынка в краткосрочной перспективе. Увеличение экспорта черного золота вместе с ростом цен заставит доллар торговаться в диапазоне 92–94 рубля к доллару. Это должно снизить интерес к акциям экспортеров и повысить аппетит к золоту и серебру.
Для рынка золота ключевым событием минувшей недели стал выход статистики по инфляции в США. После публикации данных котировки желтого металла обновили минимум сентября.
Ситуация с ростом цен в ЕС еще хуже, чем в США. Поэтому чиновники европейского регулятора в четверг пошли на еще одно повышение ключевой ставки.
В пятницу статистические органы Поднебесной представили данные по безработице, розничным продажам и промышленному производству за август.
Агентство Reuters провело новый опрос, в ходе которого 76 аналитиков высказали свои мнения относительно темпов роста экономики Поднебесной в этом и следующем годах. Результаты отразили снижение оценок по сравнению с июльским опросом.
По данным чилийского государственного агентства Cochilco, спрос на белый металл в 2023 году упадет на 9,4%.
Эти и другие новости смотрите в нашем видео на YouTube!
На прошлой неделе наблюдался рост спроса на опционы, которые принесут прибыль в случае снижения процентных ставок до середины следующего года. Однако трейдеры на рынке свопов уже не рассчитывают на реализацию данного сценария.
Согласно ожиданиям, на следующей неделе Федеральная резервная система (ФРС) США оставит ставку неизменной после июльского повышения. ФРС же указала на повышение ставок в «точечном графике».
Высокие процентные ставки увеличивают риск экономического спада, так как еще более значительные траты на погашение займов и снижение уровня занятости негативно сказываются на расходах домохозяйств.
С одной стороны, по прогнозам аналитиков, ФРС может перейти к снижению ставок в 2024 году. С другой стороны, по мнению политиков, ставка будет повышаться и дальше. Текущая ставка ФРС на уровне 5,25–5,5% существенно превышает годовой уровень инфляции в США и рассматривается как угроза перспективам роста.
По словам Bloomberg Economics, ФРС закончит повышение ставок, если ситуация на рынке труда станет менее напряженной, а уровень безработицы составит 4,1%.
Высокие процентные ставки оказывают негативное влияние на беспроцентные активы, такие как золото и другие драгоценные металлы. Предвкушение же их снижения окажет поддержку перечисленным активам.
На повестке дня 14 сентября отчет о запасах природного газа в США. 15 сентября в центре внимания данные о буровых установках от Baker Hughes и отчет CFTC о спекулятивных позициях по нефти, газу, золоту, серебру, алюминию и меди.
14 сентября
17:30 МСК – Запасы природного газа США. Прогноз: —. Предыдущее значение: 33В
Рост запасов природного газа при прочих равных условиях приводит к снижению его стоимости. И наоборот, сокращение запасов природного газа вызывает рост цен на него.
15 сентября
20:00 МСК – Данные Baker Hughes по действующим нефтяным платформам. Прогноз: –. Предыдущее значение: 513
20:00 МСК – Общее число буровых установок Baker Hughes. Прогноз: –. Предыдущее значение: 632
При прочих равных условиях рост числа нефтяных платформ и буровых установок оказывает давление на цены нефти и газа, снижение числа, напротив – поддерживает цены.
23:30 МСК – Чистые спекулятивные позиции CFTC по сырой нефти. Прогноз: –. Предыдущее значение: 299,3K
23:30 МСК – Чистые спекулятивные позиции CFTC по природному газу США. Прогноз: –. Предыдущее значение: -118,3K
23:30 МСК – Чистые спекулятивные позиции CFTC по золоту. Прогноз: –. Предыдущее значение: 138K
23:30 МСК – Чистые спекулятивные позиции CFTC по серебру. Прогноз: –. Предыдущее значение: 26,8K
23:30 МСК – Чистые спекулятивные позиции CFTC по алюминию. Прогноз: –. Предыдущее значение: 5K
23:30 МСК – Чистые спекулятивные позиции CFTC по меди США. Прогноз: –. Предыдущее значение: -6,8K
Показатели чистых спекулятивных позиций обычно не оказывает сильного влияния на котировки металлов и рассматриваются аналитиками в совокупности с другими показателями. Однако, увеличение показателей свидетельствует о некотором росте спроса на металлы и энергоносители и наоборот.
Более подробная информация представлена в экономическом календаре.
Компания Aurum Resources собирается начать первую кампанию по бурению 74 скважин на своем золоторудном проекте Ryans Find в Западной Австралии. Работы начнутся после завершения прокладки трассы для буровой установки и проведения обследования объектов культурного наследия.
Бурение будет проводиться компанией Wallis Drilling в нескольких разрезах, перпендикулярных перспективному зеленокаменному поясу. Буровые скважины будут прослеживать наличие залежей золота и цветных металлов. Aurum планирует завершить работы в течение двух–трех недель. После этого будут проведены анализы.
Другим флагманским предприятием компании является золоторудный проект Penny South в золоторудном районе Youanmi, расположенный недалеко от рудника Penny West. На последнем было добыто 154 тысяч тонн руды с содержанием золота 18 грамм на тонну.
Общие минеральные ресурсы залежей Penny North, Penny West и Magenta составляют 620 тысяч тонн с содержанием золота 15 грамм на тонну. Это соответствует 300 тысячам унций. Исторический объем производства на золотом руднике Youanmi составляет 667 тысяч унций золота.
Цены на золото замедлили рост во вторник, поскольку инвесторы ожидают публикации данных по инфляции в США. Эти показатели могут помочь определить дальнейший курс монетарной политики Федеральной резервной системы (ФРС).
Рыночная активность, вероятно, останется умеренной до публикации статистики об индексе потребительских цен (CPI) США в эту среду.
По мнению главы отдела по институциональным рынкам ABC Refinery Николаса Фраппелла, если инфляционные показатели будут соответствовать прогнозам или превысят их, это может оказать краткосрочное давление на цены на золото. Для продолжения стабильного роста цен на драгоценный металл может потребоваться изменение политики ФРС в сторону снижения процентных ставок, добавил Фраппелл.
Тем временем, по данным инструмента FedWatch CME, существует 93%-ная вероятность сохранения процентных ставок на прежнем уровне на заседании Федрезерва 19-20 сентября. Однако вероятность повышения в ноябре составляет 41%.
Спрос на золото, не приносящего процентного дохода, может снизиться при продолжении повышения ставок ФРС.
